铅笔说念作家 | 华泰诗

最近，北京向阳跑出一个超等独角兽：汇智控股（主体为明略科技），向港交所递交招股书，行将冲刺 IPO。

它的中枢业务是：智能数据应用软件。简而言之，它应用大数据和东说念主工智能本领，为客户提供智能数据分析和决策支抓职业。

据招股书袒露，IPO 之前，汇智控股资历了 6 轮融资，投前估值高达 15 亿好意思元（约 109 亿东说念主民币），其投资东说念主威望号称豪华，腾讯、红杉、淡马锡、快手等知名投资机构纷纷参投。

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汇智控股的首创东说念主是吴明辉博士。这位被誉为"北大才子"的企业家，在 2000 年因奥数竞赛保送北京大学，并先后得到了数学学士和狡计机科学硕士学位。

2006 年，还在攻读博士学位时候的他创立秒针系统——一家专注于在线告白测量及媒体预算分拨器具的企业。

时候，吴明辉意志到：单纯依赖告白监测职业难以因循公司的永久发展，因此他启动探索新的增长点。

2014 年，吴明辉提醒团队干与安防、工业、金融等范畴，提供 AI 驱动的数据治解析决有贪图。

又经过数年改动，才变成今天的三大板块业务：营销智能、营运智能以及行业 AI 惩办有贪图。

营销智能板块：秒针系统是一款营销智能应用软件——庸俗来说，它就像一个高档的数据助手，八成会聚和分析告白投放的数据，告诉企业哪些告白投放成果好，哪些需要改良。金数据则是一款零代码数据会聚和束缚平台（访佛麦客表单）。

营运智能板块：中枢家具是智能门店运营系统，通过深度数字化和自动化东说念主、货、场的职业经由，已毕端到端智能运营；小明助理则行为通用东说念主工智能家具，无缝集成公司各类业务运营，在实质生成、讨论、常识束缚和经由自动化等方面提供协助。

AI 惩办有贪图板块：它通过整合大模子、行业特定常识和多模态数据，提供企业营销和运营决策及经由的 AI 惩办有贪图。

三伟业务板块中，家具收入占比最高的是营销智能：从 2021 年的 78.7% 降至 2024 年上半年的 57.1%，比年呈下落趋势；而运营智能的收入比例高潮至 40.7%（2023 年）。

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据弗若斯特沙利文的数据，在中国营销智能市集，汇智控股占据 8.9% 的份额，在营运智能市集的份额高达 13.1%，远超同业竞争敌手。

值得一提的是，按 2023 年的总收入计，汇智控股是中国最大的数据智能应用软件提供商。

从现在的市集限度来看，这是一个中微型赛说念。据预测，到 2028 年中国数据智能应用软件市集限度将达 713 亿元东说念主民币，复合增长率约为 18.7%。

汇智控股的客户群体包括：企业、线下零卖和餐厅连锁运营者等。

甩掉 2024 年 6 月 30 日，公司为 135 家钞票寰球 500 强公司提供职业，客户涵盖零卖、毁坏品、食物及饮料、汽车、3C、化妆品、母婴用品等行业。

在竞争方面，汇智控股的竞品包括 3 类：1、在中国提供营销智能应用软件的公司；2、运营智能应用软件的公司；3、拟干与中国市集的干系外资企

具体而言，在国内营销智能范畴，汇智控股的主要竞品为：TalkingData、神策数据。

TalkingData 侧重于转移互联网范畴的大数据分析职业，神策数据则以用户行动分析平台见长。二者均通过数据分析本领支抓客户营销行径，仅仅侧要点有所不同。

在营运智能范畴，百胜软件等企业是其有劲竞争者。百胜软件深耕零卖信息化多年，可为客户提供全方向的零卖数字化转型有贪图。

此外，跨国企业如 IBM Watson、SAP 等 IT 厂商，凭借环球范围内的大皆得胜案例和本领专利，也组成潜在竞争挟制。

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值得预防的是，尽管靠近诸多挑战，汇智控股照旧有一定各异化上风。它被科学本领部评比为在营销智能范畴厚爱牵头竖立「国度新一代东说念主工智能怒放鼎新平台」——这是国内惟一。

同期，它领有部分自研本领，当先已毕了基于多模态大讲话模子 ( MLLM ) 的智能外交媒体实质分析和战略生成，推出了超图多模态大讲话模子 ( HMLLM ) 和超图检索增强生成 ( HRAG ) 本领。

招股书袒露，2021 年至 2024 年前 6 月，汇智控股营收分离为 10.43 亿元、12.69 亿元、14.62 亿元、5.65 亿元；相应净利润分离为 -25.02 亿元、16.38 亿元、3.18 亿元、 -0.99 亿元。

在此时候开云体育，汇智控股毛利率历久保抓在 50% 以上，分离为 61.05%、53.24%、50.11%、50.63%。字据艾瑞盘问求教，瞻望到 2025 年中国企业级 SaaS 市集限度将冲破千亿元级别。