最近逛电子商场的东说念主能赫然嗅觉到，存储芯片的价钱暗暗涨了。

从手机里的小存储到电脑用的内存条，上游厂商一提价，A股里的存储板块立马热了起来。

恒烁股份手脚作念NOR Flash芯片的代表性企业，股价也随着水长船高，短短半个多月就冲到了半年来的最高点，看起来一片向好的势头。

股价与功绩的玄幻反差

恒烁股份的K线图最近如实漂亮。从9月初运行，股价像坐了火箭雷同往上窜，关系词在9月26日，股价径直跌了3.15%，号称荒原。

不外绽放财报才发现，这家公司近期在股市上的证据并不是名义上那么肤浅。

这种“股价涨上天，功绩亏成狗”的玄幻剧情，在存储行业并未几见。

要知说念，刻下扫数这个词产业链王人在喊加价：三星、好意思光这些国外大厂控量保价，国内封测厂也随着调涨报价。

按理说，恒烁手脚NOR Flash领域的玩家，就算不可随着吃肉，至少也该喝点汤，实践却是，它成了这波加价潮里的“逆行者”，越涨越亏。

通用芯片的“菜商场逆境”

问题就出在恒烁卖的居品上，它主打的NOR Flash和MCU芯片，就像菜商场里的白菜土豆，谁王人能种，谁王人能卖，价钱透明得像玻璃。

行情好的时间，全球抢着进货，厂家还能靠走量赚点艰辛钱；可一朝需求疲软，立马就酿成“价钱战”的修罗场。

更要命的是库存压力，芯片这东西跟蔬菜不雷同，放深切不是烂掉，而是径直贬值，新技巧出来了，老工艺的芯片当然就没东说念主要了，这亦然这家企业需要克服的问题。

加价潮里的“夹心饼干”

有东说念主可能会问：上游王人加价了，恒烁为啥不随着提价？

说白了，这就好比菜农加价了，菜街市却不敢加价，怕顾主跑去别家买，存储芯片行业亦然这个情理，恒烁作念的是通用型居品，下旅客户安详就能找到替代供应商，一朝加价，分分钟被东说念主抢走订单。

更屈身的是，上游原材料加价了，恒烁的老本随着涨，但居品售价却涨不上去，成了典型的“夹心饼干”，这种情况下，行业加价潮对恒烁来说，反而成了“老本危险”——别东说念主吃肉，它却在替东说念主买单。

押注新赛说念的死活解围

眼看老本行越作念越亏，恒烁运行了双方下注的解围战。

一边是抱紧“存储+摈弃”的组合拳：一边把NOR Flash升级到50nm先进工艺，另一边猛攻DDR4和NAND闪存，一边是押在了AI上。

恒烁没去跟巨头硬碰硬作念高端芯片，而是对准了身边的小场景，更绝的是它在存算一体芯片上的布局。

关于广阔投资者来说，思知说念恒烁啥时间能扭亏为盈，毋庸看复杂的财务报表，盯紧三个“信号灯”就行：

最初是库存，如若哪天一忽儿发现有货盘活变快了，流露货卖得动了，减值亏空就会减少。

其次是新业务出货量。DDR4和NAND能不可拿到大订单，AI模组能不可在更多场景落地，径直决定了营收能不可涨。

终末即是毛利率，只好当居品有了议价权，毛利率运行回升，才流露真的熬过了冬天。

其实恒烁的基础底细不差，工艺技巧跟得上，新业务也有亮点，缺的即是熬过冬天的现款流。

对这家公司来说，刻下最要道的不是蹭加价潮的热度，而是速即把库存清掉，把新客户拿下，把AI业务作念起来。

其实这波加价潮可能仅仅暂时的，就像菜商场偶尔的行情波动。

真的能活下去的企业，从来不是靠跟风加价，而是靠手里有别东说念主拿不走的“硬菜”。

恒烁这场解围战，究竟是好景不长，依然真能熬到春天？

大约下一份财报欧洲杯体育，就能给出谜底。