界面新闻记者 | 郭净净开yun体育网

　　指引两年多，国产半导体晶圆测试探针卡供应商强一半导体（苏州）股份有限公司（简称“强一股份”或“公司”）递交科创板上市苦求近日获受理，保荐券商中信建投，拟募资额约15亿元。

　　强一股份诞生于2015年8月，聚焦半导体行业晶圆测试中枢硬件探针卡的研发、联想、出产与销售。公司董事长周明相配一致活动东谈主总司理刘明星、监事会主席徐剑、王强等运筹帷幄截止公司50.05%的股份。其中，周明获胜抓有公司27.93%的股份，并转折截止公司13.83%股份。

　　界面新闻发现，强一股份天然是巨匠第九泰半导体探针卡厂商，但其市占率仅2.25%，同期，公司出产探针卡的多种中枢原材料以及开荒仍需依赖入口。另外，公司关联往还频率且占比高，公司与前五大供应商之一是归拢实控东谈主截止企业，四成收入来自关联销售。

　　市占率仅2.25%，多种原材料及开荒依赖入口

　　强一股份主要居品为2DMEMS（即：微机电系统）探针卡、薄膜探针卡等面向非存储领域的高端探针卡。公司连年来加大布局存储领域，杀青面向HBM工夫以及DRAM、NANDFlash的2.5DMEMS探针卡样卡研制，围绕芯片联想厂商B公司、合肥长鑫以及长江存储等境内公司进行要点拓展。

　　探针卡是一种哄骗于半导体出产过程晶圆测试阶段的“破钞型”硬件，是半导体产业基础复古元件。现在探针卡居品哄骗于以SoC芯片、CPU、GPU、射频芯片为代表的非存储领域以及以DRAM、NANDFlash为代表的存储领域。

　　连年来，强一股份向上五成收入来自2DMEMS探针卡销售。2021年至2023年及2024年前6月（论述期内），MEMS探针卡收入占总商业收入的比例分辩为51.25%、53.51%、66.23%和73.24%，该居品销售收入占其探针卡举座销售收入的比例分辩为55.2%、62.56%、75.75%和79.5%。

　　强一股份自述是“境内少量数领有自主MEMS探针制造工夫并大要批量出产MEMS探针卡的厂商”，冲破了境外厂商在MEMS探针卡领域的把持。现在，前十大探针卡厂商多为境外公司，运筹帷幄占据巨匠80%以上商场份额。

调研机构Yole数据表示，2023年，强一股份以2.25%的商场占有率居巨匠半导体探针卡行业第九位，是初次置身该榜单前十大厂商的境内企业。前三大厂商FormFactor、Technoprobe、MJC积年保抓10%以上的商场份额。

　　就将来发展盘算推算，强一股份暗意，短期来看，关于2DMEMS探针卡，公司将要点布花样向算力GPU、CPU、NPU以及FPGA等领域的高端居品及客户的拓展；关于薄膜探针卡，公司居品现在最高测试频率达67GHz，工夫方面力求杀青90GHz的突破；关于2.5DMEMS探针卡，公司将尽快杀青国产存储龙头合肥长鑫、长江存储的及格供应商认证以及面向兆易翻新的居品托福，要点布花样向HBM领域居品的研制，杀青面向高端CIS的大畛域出货。

　　不外，现在，强一股份出产探针卡的多种中枢原材料以及开荒仍需依赖入口，举例制造MEMS探针的贵金属试剂、光刻机等，制造探针卡的空间转接基板等。

　　关联往还庸俗，超七成收入触及关联方B公司

　　论述期内，强一股份杀青商业收入分辩为10977.20万元、25415.71万元、35443.91万元及19753.74万元，杀青归母净利润分辩为-1335.84万元、1562.24万元、1865.77万元及4084.75万元，时辰公司毛利率分辩是35.92%、40.78%、46.39%和54.03%。

　　连年来，强一股份的单体客户数目运筹帷幄向上370家，但对B公司存在要紧依赖。论述期内，公司来自前五大客户的收入占比分辩为49.11%、62.28%、75.91%和72.58%。其中，来自于B公司及已知为其芯片提供测试做事的收入分辩为2759.84万元、12781.77万元、23915.1万元和13984.53万元，占商业收入的比例分辩为25.14%、50.29%、67.47%和70.79%。

　　据先容，公司于2019年与B公司建树业务互助，封装测试厂商在为B公司提供晶圆测试做事时向公司采购探针卡；2021年，公司插足B公司供应商体系且获B公司获胜采购。论述期内，该公司累计来自于B公司及已知为其芯片提供测试做事的探针卡销售数目占举座探针卡销售数目的比例约为16%。

　　值得善良的是，B公司已经强一股份关联方。公司称是基于内容重于体式原则将B公司认定为关联方。同期，公司外部机构投资者提名的董事、监事在半导体企业兼职较多，其中部分企业为公司客户。

　　强一股份称，“将来公司预测将抓续发生关联关联往还，公司关联往还，终点是关联销售金额相对较大、占比相对较高，对公司经商功绩影响较大。”论述期内，公司关联销售占商业收入的比例分辩为24.93%、38.88%、40.09%和44.12%，呈现残害高潮趋势。

　　强一股份也教唆，若将来公司无法抓续保抓2DMEMS探针卡竞争上风，或与B公司互助联系发生变化，再或2.5DMEMS探针卡商场执行速率不足预期，齐可能导致公司商业收入无法保抓快速增长。“若公司无法链接扩大主要居品商场份额、灵验擢升居品销售价钱、截止要津原材料采购价钱、提高居品制造良率，或因探针卡行业商场竞争加重、晶圆测试需求减少等身分影响，齐可能导致公司毛利率及经商功绩出现下跌。”

　　论述期内，公司上前五大供应商采购金额占比分辩为38.97%、49.14%、40.19%和60.27%。

　　其中，五大供应商之一的南通圆周率，是公司实践截止东谈主周明截止的企业。连年来公司向南通圆周率采购PCB、MLO等居品及PCB贴片做事，触及采购额占商业成本的比例分辩为0.75%、18.32%、8.91%和8.93%。

　　存货、应收账款藏风险

　　强一股份还担忧存货、应收账款等跌价风险。其中，论述期各期末，该公司存货账面余额分辩为4151.90万元、8310.41万元、9322.23万元和11171.52万元，跌价准备分辩为489.21万元、1063.16万元、2007.88万元和2720.56万元，占存货账面余额的比例分辩为11.78%、12.79%、21.54%和24.35%。

　　同期，该公司论述期内的应收账款账面余额分辩为4616.83万元、12477.01万元、16996.31万元和15373.72万元，占同期商业收入的比例分辩为42.06%、49.09%、47.95%和38.91%。强一股份暗意，“跟着公司运筹帷幄畛域抓续扩大，要是公司不可相应提高应收账款责罚水平，或个别客户因商场竞争或行业景气度下跌等身分资信情状恶化，齐将可能导致公司靠近着应收账款无法收回的风险”。

　　另外，诞生之初，强一股份鼓吹之间曾存在股权代抓联系。

　　招股书表示，周明、王强、徐剑、刘明星自2015年下半年驱动筹备创立公司，并驱动关联招聘责任，部分具备入职意向的职工建议入股公司的诉求。为了保证公司团队的褂讪性和有谋划历程的便利性，以及出于简化工商登记手续的需求，各方协商细目由周明、徐剑、刘明星为公司其他鼓吹代抓股权，王强与徐剑、刘明星酿成代抓联系，由王强代徐剑抓有公司436万元注册成本、代刘明星抓有18万元注册成本，但未订立代抓条约。2016年5月，王强与徐剑、刘明星关联股权代抓淹没。

　　强一股份此前招揽合并的正见半导体也存在股权代抓情况。据此，为进一步开展探针卡研发及业务拓展关联责任，周明、刘明星、何静安及王强（转折鼓吹）于2018年建设正见半导体；出于家庭里面安排的原因，王强委用其弟弟王军代为抓有正见半导体300万元出资额，后出于业务守秘磋议，王军进一步委用何静安代抓该等300万元正见半导体出资额；同期，周明将其所抓有的正见半导体1500万元出资额委用何静安代抓，刘明星将其所抓有的正见半导体100万元出资额委用王其芳代抓；上述股权代抓未订立关联代抓条约。

　　2020年6月，公司招揽合并正见半导体前，正见半导体股权曾进行调度，王军代王强获胜抓有的正见半导体股权调度为通过新沂强一转折抓有。2019年3月，何静安、王其芳等手脚代抓东谈主的股权代抓淹没；2024年2月，王强与王军的股权代抓淹没。

　　强一股份称，关联股权代抓的酿成、演变及淹没均系各方着实意料的暗意，不存在纠纷或潜在纠纷；上述股权代抓的酿成、演变及淹没未对刊行东谈主责罚层、截止权、业务发展及经商功绩产生要紧影响。

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职守剪辑：何松琳 开yun体育网